Le cumul emploi-retraite est un dispositif qui permet au retraité de reprendre une activité professionnelle et d’en cumuler les revenus avec le montant de ses pensions de retraite de base (et complémentaire selon les cas). Le cumul peut être total ou partiel selon les conditions dans lesquelles le départ à la retraite est intervenu.

Dans tous les cas, dès lors que le départ à la retraite est intervenu à partir du 1er janvier 2015, la nouvelle activité ne permettra pas au retraité d’acquérir de nouveaux droits à la retraite, bien que les revenus soient soumis à la cotisation vieillesse.

Le droit en vigueur avant la réforme

Jusqu’à présent, deux régimes coexistaient :

Le cumul intégral

Quand un assuré liquide sa retraite à taux plein — soit en atteignant l’âge légal et la durée requise, soit en atteignant l’âge du taux plein automatique (67 ans) — il peut reprendre ou poursuivre une activité professionnelle sans aucune limite de revenus. Les revenus d’activité ne réduisent pas la pension.

Le cumul plafonné

En l’absence de taux plein, le cumul reste possible, mais plafonné. Le total des revenus d’activité et de pension ne peut excéder :

160 % du SMIC brut, soit environ 2 820 euros bruts mensuels en 2025 ;

ou le dernier salaire brut perçu avant la liquidation, le plafond le plus favorable étant retenu.

Le nouveau cadre applicable à compter du 1er janvier 2027

La réforme introduit une rupture nette en distinguant désormais trois situations selon l’âge.

Avant l’âge légal de départ à la retraite

Pour les personnes liquidant leur retraite de manière anticipée, chaque euro de revenu professionnel sera déduit à 100 % de la pension, dès le premier euro. Autrement dit, le cumul devient économiquement neutre, voire dissuasif.

Entre l’âge légal et 67 ans

Le cumul reste autorisé, mais sous condition. Les revenus d’activité supérieurs à un seuil annuel d’environ 7 000 euros — seuil cohérent avec les plafonds sociaux existants, bien qu’encore à confirmer par décret — entraîneront une minoration de pension équivalente à 50 % de la part excédentaire.

Exemple :

Un retraité de 65 ans percevant 10 000 euros de revenus d’activité verra la fraction excédant 7 000 euros, soit 3 000 euros, entraîner une réduction annuelle de pension de 1 500 euros.

À partir de 67 ans

Le cumul redevient intégral. La pension n’est plus affectée par les revenus d’activité.

***

Les retraités qui souhaitent reprendre une activité devront désormais respecter un plafond de revenus cumulés, fixé à 160% du SMIC (environ 2 900€ bruts mensuels). Au-delà, leur pension de retraite sera réduite proportionnellement. Cette mesure vise à limiter les dépenses publiques mais risque de décourager de nombreux seniors qualifiés de retourner sur le marché du travail.

N’hésitez pas à vous rapprocher de votre conseiller pour voir si ce dispositif est adapté à votre situation personnelle et professionnelle.

En cas de cumul illimité, le principal inconvénient du cumul emploi-retraite est le poids de la fiscalité, notamment pour ceux qui sont dans les tranches les plus élevées du barème d'impôt sur le revenu ou qui risquent d’y basculer en cumulant deux sources de revenus. Le gain supplémentaire apporté par le versement d’une pension de retraite risque alors d’être sérieusement amputé. Pour 100 euros de retraite en plus, vous ne percevrez effectivement que 59 euros de plus après impôt si vous êtes dans la tranche à 41 %, et 55 euros si vous atteignez celle à 45 %. En outre, que vous repreniez une activité relevant du même régime ou d’un autre régime, vous allez continuer à cotiser à fonds perdus sans pour autant acquérir de nouveaux droits à retraite. Pas très grisant …

La parade ? Ouvrir un plan d’épargne retraite. La législation ne prévoit pas d’âge limite au-delà duquel il n’est plus possible de souscrire. Chaque établissement fixe ses propres règles. L’idée est alors d’y verser chaque année tout ou partie du supplément de revenus issu du cumul emploi retraite. Cela vous permet de maîtriser votre fiscalité au moment où vous êtes le plus lourdement imposé en gommant tout ou partie du supplément d’impôt lié au cumul emploi-retraite grâce à la déductibilité des sommes versées sur le plan d’épargne retraite (PER).

Dans la mesure où vous avez déjà dépassé l’âge de la retraite, vous n’avez pas à supporter la contrainte de blocage des fonds spécifique au PER. Vous pourrez donc immédiatement récupérer l’épargne accumulée dès que vous cesserez définitivement de travailler. Quel que soit le mode de sortie choisi, les sommes récupérées seront fiscalisées. Mais il est vraisemblable qu’elles le seront à un taux marginal inférieur à celui que vous atteignez pendant la période de cumul emploi retraite.

C’est évidemment la condition indispensable pour être gagnant : pour que l’économie d’impôt apportée par la déduction des versements sur un PER soit réelle, il faut qu’il y ait un différentiel de fiscalité entre la période d’activité et la période de retraite.

Dernier intérêt de cette stratégie, si vous optez pour un PER assurance. En cas de décès précoce pendant la phase de cumul emploi-retraite, les bénéficiaires désignés recevront le capital hors succession et sans droit à payer dans la plupart des cas.

Accueil téléphonique : tous les jours même le week-end de 9h00 à 20h00

Réception sur rendez-vous, y compris en soirée et le week-end.

Notre expertise patrimoniale, votre avenir

106 rue de la République

92800 PUTEAUX

09.81.48.61.15

SAS au capital de 10 000 € - RCS NANTERRE 803 611 995 – APE 6630Z
Société immatriculée à l’Orias (www.orias.fr)  sous le numéro 15000399 en qualité de

Conseil en Investissements Financiers adhérent de l’Anacofi-CIF association agréée par l’AMF.

Courtier en Assurance (cat. b), adhérent de l'Anacofi-courtage association agréée par l'ACPR.

Démarchage Bancaire & Financier.
Carte de transactions sur Immeubles et fonds de commerce numéro CPI 9201 2018 000 026 280

délivrée par la Chambre de Commerce et d'Industrie de Paris Ile de France, sans perception de fonds, ne peut recevoir aucun fonds, effets ou valeurs.
RCP & Garantie financière MMA 14 Boulevard Marie et Alexandre Oyon 72030 Le Mans CEDEX 9