Le taux de rendement net

Un appel récent d’un client m’a amené à vous proposer ce post à la fois pratique et un peu technique dont l’objectif est d’apporter (au moins j’espère) plus de précisions au sujet du calcul du taux de rendement net des contrats collectifs d’assurance vie à cotisations définies en vue de la retraite (de type Plan d’épargne retraite).

Exemple

Prenons l’exemple d’un PER assurance dont le taux de rendement brut est de 3,85%, les frais s’élèvent à 0,80% et le taux de rendement net que vous retrouvez dans votre relevé est de 3,02%.

Si vous faites le calcul suivant :

3.85 % – 0.80% = 3.05% (Tx brut – Tx frais = Tx net)

vous allez trouver un taux différent (3,05%) de celui qui figure sur votre relevé (3,02%).

Pourquoi ?

Tout simplement, le calcul décrit ci-dessus est un calcul simplifié qui néglige le fait qu’il y a aussi des frais sur l’enrichissement lié au rendement !

Dans les faits, le calcul devrait être :

(1+Tx brut) x (1-Tx frais) = (1+Tx net)

soit Tx net = (1+Tx brut) x (1-Tx frais) -1

Et avec l’exemple : Tx net = 3.02% = (1+3.85%) x (1-0.80%) – 1

NB : C’est le même principe que la capitalisation des intérêts : un rendement de 5% deux années de suite n’est pas de 5%+5% = 10% mais de (1+5%) x (1+5%)-1 = 10.25%